ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERUSAHAAN MENGAMBIL KEPUTUSAN LINDUNG NILAI (HEDGING) DENGAN INSTRUMEN DERIVATIF
DOI:
https://doi.org/10.32477/jkb.v28i2.207Abstract
This study aims to analyze the factors that influence the decision making of hedging with derivative instruments in manufacturing companies with Miscellaneous Industry sectors on the Indonesia Stock Exchange 2015-2018. The factors include: Leverage, Liquidity, Growth Opportunities, Managerial Ownership, Dividend Policy The analytical method used in this study is the logistic regression method. The population of this research is the Miscellaneous Industry Sector Company. By using purposive sampling technique, there are 22 companies with 4 years of observation from 2015-2018, obtained 88 research samples.Based on the results of the study of the five independent variables on the dependent variable, the variable liquidity, growth opportunity, managerial ownership showed the results had a significant effect on hedging decisions with derivative instruments. Other variables such as leverage and dividend policy have no significant effect on hedging decisions with derivative instruments.
References
Afza, Talat dan Atia Alam. (2011). Corporate derivative and foreign exchange risk management. Studi kasus pada perusahaan non-financial di Pakistan. Journal of Risk Finance, vol. 12, issue 5, 409-420
Ahmad, Noryati dan Balkis Hariss. (2012). Factors for Using Derivative : Evidence from Malaysia non-Financial Companies. Journal of Finance and Accounting. Vol. 3(9). p.5-6
Ameer, Rashid. (2010). Determinant of Corporate Hedging Practies in Malaysia”. International Business Research Jurnal. Vol. 3(2), April. 120-130.
Aretz, Kevin dan Batram, M. Sohnke. (2009). Corporate Hedging and Shareholder Value. Lancaster University Management School.https://doi.org/ 10.1111/j.1475-6803.2010.01278.x
Arnold, Matthias M. Andreas dan W.Rathgeber Stefan Stockl. (2014). Determinants of Corporate Hedging: A (Statiscal) Meta-Analysis. Jurnal Hal 4
Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto. Buku. Edisi kesebelas, Jakarta: Salemba Empat.
Damanik, Hepdityo Rizki Adam. (2015). Keputusan Lindung Nilai dan Faktorfaktor yang Mempengaruhi (Studi empiris pada Bank Konvensional di BEITahun 2009-2013). Semarang: Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro
Dewi, Ni komang Reni Utami. (2016). Pengaruh Market To Book Value dan likuiditas terhadap keputusan hedging pada Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen UNDUD.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guniarti, Fay. (2014). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol. 5(1), Maret: 64-79.
Hair J.F. et.al. (1995). Multivariate Data Analysis With Reading.Edisi ke-4. Diterjemahkan oleh Budiyanto, Jakarta
Hanafi, Mamduh M. (2009). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hanafi, Mamduh M. (2012). Manajemen Keuangan. Edisi 1.Yogyakarta: BPFE.
Haushalter, G. D. (2000). Financing Policy, Basis Risk, and Corporate Hedging: Evidence from Oil and Gas Producers. The Journal of Finance, 55, 107-152. ht tp:/ /dx.doi.org/ 10.1111/0022- 1082.00202
Irawan, Bahrain Pasha. (2014). Analisis faktor yang mempengaruhi aktivitas instrumen derivatif valuta asing sebagai pengambilan keputusan hedging (Studi Kasus pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2009-2012). Semarang : Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Klimzack, Karol Marek. (2008). Corporate Hedging and Risk Management Theory. The Journal of Risk Finance. Vol 9 No 1 (20-39).
Kuncoro, Mudrajad. (2001). Metode Kuantitatif : Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi 1. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Madura, Jeff. (2000). Manajemen Keuangan Internasional. Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE.
Mediana, Ima & Muharam, Harjum. (2016). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Lindung Nilai (Hedging) Menggunakan Instrumen Derivatif (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur dan Perusahaan Energi Dan Sumber Daya Mineral yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Diponegoro Journal of Management Vol. 5 No. 2 Hal. 1-14.
Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Edisi Empat. Yogyakarta: Penerbit Liberty.
Putro, Septama Hardanto. (2012). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging (Studi Kasus Pada Perusahaan Automotive and Allied Products yang Terdaftar Di BEI Periode 2006-2010). Ejournal S1 Undip. Vol. 1(1), Semarang: 1-11.
Rizal, Fajar Nur. (2017). Determinan Keputusan Hedging pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI. Fakultas Ekonomi UNY Yogyakarta
Sartono, Agus. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Sawir, Agnes. (2004). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sianturi & Pangestuti. (2015). Pengaruh Liquidity, Firm Size, Growth Opportunity, Financial Disstres, Leverage dan Managerial Ownership terhadap Aktivitas Hedging dengan Instrumen Derivatif. Diponegoro Journal of Management Vol. 4 No. 4 Hal. 1-13.
Sugiyono. (2015). Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Sunaryo, T. (2009). Manajemen Risiko Finansial. Jakarta: Salemba Empat.
Utomo, Lisa Linawati. (2000). Instrumen Derivatif: Pengenalan Dalam strategi Manajemen Risiko Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 2. No. 1, Mei .
Yuliati, Sri Handayu. (2002). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta
Website Resmi Indonesia Stock Exchangewww.idx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 11.00
Website Resmi Jakarta Future Exchange www.Jfx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 12.00
Website Resmi Jakarta Future Exchange www.Jfx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 12.00
Ahmad, Noryati dan Balkis Hariss. (2012). Factors for Using Derivative : Evidence from Malaysia non-Financial Companies. Journal of Finance and Accounting. Vol. 3(9). p.5-6
Ameer, Rashid. (2010). Determinant of Corporate Hedging Practies in Malaysia”. International Business Research Jurnal. Vol. 3(2), April. 120-130.
Aretz, Kevin dan Batram, M. Sohnke. (2009). Corporate Hedging and Shareholder Value. Lancaster University Management School.https://doi.org/ 10.1111/j.1475-6803.2010.01278.x
Arnold, Matthias M. Andreas dan W.Rathgeber Stefan Stockl. (2014). Determinants of Corporate Hedging: A (Statiscal) Meta-Analysis. Jurnal Hal 4
Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto. Buku. Edisi kesebelas, Jakarta: Salemba Empat.
Damanik, Hepdityo Rizki Adam. (2015). Keputusan Lindung Nilai dan Faktorfaktor yang Mempengaruhi (Studi empiris pada Bank Konvensional di BEITahun 2009-2013). Semarang: Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro
Dewi, Ni komang Reni Utami. (2016). Pengaruh Market To Book Value dan likuiditas terhadap keputusan hedging pada Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen UNDUD.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guniarti, Fay. (2014). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol. 5(1), Maret: 64-79.
Hair J.F. et.al. (1995). Multivariate Data Analysis With Reading.Edisi ke-4. Diterjemahkan oleh Budiyanto, Jakarta
Hanafi, Mamduh M. (2009). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hanafi, Mamduh M. (2012). Manajemen Keuangan. Edisi 1.Yogyakarta: BPFE.
Haushalter, G. D. (2000). Financing Policy, Basis Risk, and Corporate Hedging: Evidence from Oil and Gas Producers. The Journal of Finance, 55, 107-152. ht tp:/ /dx.doi.org/ 10.1111/0022- 1082.00202
Irawan, Bahrain Pasha. (2014). Analisis faktor yang mempengaruhi aktivitas instrumen derivatif valuta asing sebagai pengambilan keputusan hedging (Studi Kasus pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2009-2012). Semarang : Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Klimzack, Karol Marek. (2008). Corporate Hedging and Risk Management Theory. The Journal of Risk Finance. Vol 9 No 1 (20-39).
Kuncoro, Mudrajad. (2001). Metode Kuantitatif : Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi 1. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Madura, Jeff. (2000). Manajemen Keuangan Internasional. Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE.
Mediana, Ima & Muharam, Harjum. (2016). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Lindung Nilai (Hedging) Menggunakan Instrumen Derivatif (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur dan Perusahaan Energi Dan Sumber Daya Mineral yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Diponegoro Journal of Management Vol. 5 No. 2 Hal. 1-14.
Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Edisi Empat. Yogyakarta: Penerbit Liberty.
Putro, Septama Hardanto. (2012). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging (Studi Kasus Pada Perusahaan Automotive and Allied Products yang Terdaftar Di BEI Periode 2006-2010). Ejournal S1 Undip. Vol. 1(1), Semarang: 1-11.
Rizal, Fajar Nur. (2017). Determinan Keputusan Hedging pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI. Fakultas Ekonomi UNY Yogyakarta
Sartono, Agus. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Sawir, Agnes. (2004). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sianturi & Pangestuti. (2015). Pengaruh Liquidity, Firm Size, Growth Opportunity, Financial Disstres, Leverage dan Managerial Ownership terhadap Aktivitas Hedging dengan Instrumen Derivatif. Diponegoro Journal of Management Vol. 4 No. 4 Hal. 1-13.
Sugiyono. (2015). Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Sunaryo, T. (2009). Manajemen Risiko Finansial. Jakarta: Salemba Empat.
Utomo, Lisa Linawati. (2000). Instrumen Derivatif: Pengenalan Dalam strategi Manajemen Risiko Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 2. No. 1, Mei .
Yuliati, Sri Handayu. (2002). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta
Website Resmi Indonesia Stock Exchangewww.idx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 11.00
Website Resmi Jakarta Future Exchange www.Jfx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 12.00
Website Resmi Jakarta Future Exchange www.Jfx.co.id. Diakses pada 7 November 2019 Pukul 12.00
Downloads
Published
23-07-2020
How to Cite
Zahra, M. P., & Tjahjono, A. (2020). ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERUSAHAAN MENGAMBIL KEPUTUSAN LINDUNG NILAI (HEDGING) DENGAN INSTRUMEN DERIVATIF. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 28(2), 141–159. https://doi.org/10.32477/jkb.v28i2.207
Issue
Section
Articles
