INVESTMENT DECISIONS, FUNDING DECISIONS AND ACTIVITY RATIOS ON FIRM VALUE IN INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.32477/jkb.v31i1.597Keywords:
investment decisions, funding decisions, activity ratios, firm valueAbstract
This study aims to find out how decisions about investment, funding, and activity ratio affect the value of manufacturing companies on the Indonesia Stock Exchange. The population of this study consisted of 179 manufacturing businesses that are listed on the Indonesia Stock Exchange. The study spans the years 2015 to 2019.Thirty manufacturing companies were used as samples, and the purposive sampling method was used for the sampling. The method of analysis employed is multiple linear regression. The results show that firm value is affected simultaneously by funding decisions, investment decisions, and activity ratio decisions. Firm value is unaffected by funding decisions, activity ratios are unaffected by funding decisions, and investment decisions are somewhat affected by funding decisions.
References
Achmad, S. L., & Amanah, L. (2014). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, Volume 3, No 9.
Adeliani, H., & Roosdiana, R. (2022). Pengaruh Return on Asset, Devidend Payout Ratio dan Price Earning Ratio terhadap Nilai Perusahaan. IKRAITH-EKONOMIKA, 5(2), 197–209. https://journals.upi-yai.ac.id/index.php/IKRAITH-EKONOMIKA/article/view/1333
Aldi, M. F., Erlina, & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1).
Apriada, K., & Suardhika, M. S. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal, dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 20(3), 201–218.
Aprillianto, B., Oktaviani, U. J., Wardhaningrum, A., & Jember, U. (2021). Pandemi Covid-19: Lebih Baik Menambah Utang Atau Ekuitas? Jurnal Akuntansi Universitas Jember, 19(1), 23–34. https://doi.org/10.19184/JAUJ.V19I1.26420
Astutik, D. (2017). Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Industri Manufaktur). Jurnal STIE SEMARANG, 9(1).
Bougie, R., & Sekaran, U. (2019). Research Methods for Business: A Skill Building Approach - Roger Bougie, Uma Sekaran. Wiley Publisher Since 1807. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=ikI6EAAAQBAJ&oi=fnd&pg=PA21&dq=sekaran+bougie&ots=tfNRo9ECCi&sig=LoqhWWnI-vNjVHKU8IgYTXZP9eY&redir_esc=y#v=onepage&q=sekaran%20bougie&f=false
Brigham, Eugene F. & Houston, Joel F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Terjemahan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Darmawan, N. K. M. (2019). Penyebab Anjloknya Kinerja Indeks Sektor Manufaktur Sejak Awal Tahun. Investasi Kontan. https://investasi.kontan.co.id/news/ini-penyebab-anjloknyakinerja-indeks-sektor-manufaktur-sejak-awal-tahun?page=2.
Denziana, A., & Monica, W. (2016b). Analisis Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergolong LQ45 di BEI Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2). https://doi.org/10.36448/JAK.V7I2.758
Erma Wijaya, M. (2014). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal ACSY: Jurnal Accounting Politeknik Sekayu, 1(1), 52–58. https://www.jurnal.polsky.ac.id/index.php/acsy/article/view/9
Fama, E. F., & French, K. R. (1998). Taxes, Financing Decisions, and Firm Value. The Journal of Finance, 53(3), 819–843. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00036
Faridah, N., & Kurnia, K. (2016). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 5(2). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/273
Fauziah, S. N., & Panggabean, R. R. (2019). Factors Affecting the Integrity of Manufacturing Company Financial Statements in Indonesian Stock Exchange and Malaysian Stock Exchange. https://papers.ssrn.com/abstract=3496142
Fenandar, Gany Ibrahim, & Surya Raharja. (2012). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Diss. Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Ghozali, Imam. (2009). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Edisi Keempat. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hakiki, R., & Wijaya Putra Surabaya, U. (2021). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Implementasi Manajemen & Kewirausahaan, 1(2), 141–152. https://doi.org/10.38156/IMKA.V1I2.79
Handayani, S., & Ali, I. M. A. (2020). Telaah Anggaran Sebagai Alat Pengambilan Keputusan Investasi Aktiva Tetap Pada Pt Bina Karya Nuansa Sejahtera. JAMDI (Jurnal Akuntansi Multi Dimensi), 3(2), 2614–4239. https://doi.org/10.96964/JAMDI.V3I2.555
Hasnawati, S. (2005). Dampak set peluang investasi terhadap nilai perusahaan publik di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, Volume 9, No 2.
Hariyanto, M. S., & Lestari, P. V. (2015). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ios, Dan Roe Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverage. 4(4), 1599–1626.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan publik di Indonesia. Buletin ekonomi moneter dan perbankan, Volume 16, No 2: 127-148.
Hidayah, N. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set (Ios) Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estat Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 19(3), 420–432. https://doi.org/10.24912/JA.V19I3.89
Hidayat, R. (2010). Keputusan Investasi Dan Financial Constraints: Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, Volume 14, No 4: 457-479.
Husnan., S., & Pudjiastuti., E. (2012). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Keenam Cetakan Pertama. Yogyakarta: UPP STIM YPKN.
Jariah, A. (2016a). Likuiditas, Leverage, Profitabilitas Pengaruhnyaterhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Melalui Kebijakan Deviden. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 1(2), 108–118. https://doi.org/10.23917/REAKSI.V1I2.2727
Lumbantobing, R. (2016). Efek Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas Dan Rasio Aktivitas Pada Harga Saham Yang Dimediasi Oleh Rasio Solvabilitas Perusahaan Sub-Sektor Industri Perkebunan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia. Ilmiah Manajemen Bisnis, 16(2). http://ejournal.ukrida.ac.id/ojs/index.php/IMB/article/view/1470
Kahfi, M. F., Pratomo, D., & Aminah, W. (2018). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover Dan Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011–2016). eProceedings of Management, Volume 5, No 1.
Kallapur, S., & Trombley, M. A. (2001). The investment opportunity set: Determinants, consequences and measurement. Managerial Finance, 27(3), 3–15. https://doi.org/10.1108/03074350110767060/FULL/XML
Kiki, N., Mery, P.: Zulbahridar, D., & Pipin, K. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 2000–2014. https://www.neliti.com/publications/131928/
Mahayati, F., Fatonah, S., Meilisa, R., & Bina Bangsa, U. (2021). Pengaruh Return On Equity (ROE) Dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bei. Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 1(1), 258–267. https://doi.org/10.46306/VLS.V1I1.26
Martasari, F. D. (2018). Analisis Capital Budgeting Sebagai Alat Pengambilan Keputusan Investasi Aktiva Tetap (Studi Kasus Pada UD Lambang Putra Jaya).
Oktavia, D., Mohammad Nugraha, N., & Widyatama Bandung, U. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Jurnal Computech & Bisnis (e-Journal), 14(1), 01–09. https://doi.org/10.55281/JCB.V14I1.215
Pernamasari, R. (2020). Penerapan Good Corporate Governance dan Earning Management terhadap Biaya Hutang pada Perusahaan BUMN Listing CGPI 2010-2012 View project. JURNAL ASET (AKUNTANSI RISET), 12(2), 416–429. https://doi.org/10.17509/jaset.v12i2.28340
Pristina, F. A., & Khairunnisa. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 11(1), 123–136.
Putri, M. Anggraeni. (2022). Pengaruh Profitabilitas (Return On Equity), Leverage (Debt to equity Ratio), Likuiditas (Current Ratio) terhadap Nilai Perusahaan (Price to Book Value) pada Sub Sektor Farmasi. Jurnal Kajian Ilmu Manajemen, 2(2), 241–250. https://journal.trunojoyo.ac.id/jkim
Putri, R. amanda putri, & Setiawan, mia angelina. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Kebijakan Dividen, Dan Opportunistic Behavior Terhadap Nilai Perusahaan. JURNAL EKSPLORASI AKUNTANSI, 1(3), 1392–1410. https://doi.org/10.24036/JEA.V1I3.150
Rafika, M., & Santoso, B. H. (2017). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 6(11). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/885
Rahardjo, B Tri., Murdani, R., (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2014). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 3(01). https://doi.org/10.35137/JABK.V3I01.54
Rahmayanti, S., Hadromi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, U., & Muhammadiyah Riau, U. (2017). Analisis Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomika, 7(1), 53–63. https://ejurnal.umri.ac.id/index.php/jae/article/view/200
Rakhimsyah, L. A., & Gunawan, B. (2011). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. InFestasi (Jurnal Bisnis dan Akuntansi), Volume 7, No 1: 31-45.
Restianti, T., & Agustina, L. (2018). The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions in Sub Industrial Sector Company. Accounting Analysis Journal, 7(1), 25–33. https://doi.org/10.15294/AAJ.V7I1.18996
Rinnaya, I. Y., Andini, R., & Oemar, A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Keputusan Pendanaan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2014). Journal of Accounting, 2(2).
Santoso, B. H. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Jasa Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), Volume 5, No 2.
Sartini, L. P. N., & Purbawangsa, I. B. A. (2014). Pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, serta keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan, Volume 8, No 2: 81-90.
Sari, E. W. D., & Subardjo, A. (2018). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(10). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1210
Setiawan, I. A. (2013). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Periode 2007-2011. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB).
Simorangkir, R. T. M. C. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 155–164. https://doi.org/10.34208/JBA.V21I2.616
Siregar, H., Nurmala, P., Ekonomi, F., Pamulang, U., & Selatan, T. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Penerimaan Opini Going Concern Terhadap Harga Saham. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 4(2). https://doi.org/10.25134/JRKA.V4I2.1701
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Sucipto, E., & Sudiyatno, B. (2018). Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 7(2), 163–172. https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/7455
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta
Sunarto, S., AjiRamdhani, I., Oktaviani, R. M., & Jaeni, J. (2021). Profitability, Liquidity, Size, Reputation of Public Accounting and Timeliness Reporting Financial Statement: An Analysis of Manufacturing Company Overview in Indonesia. Proceedings of the 3rd International Conference on Banking, Accounting, Management and Economics (ICOBAME 2020), 169, 419–423. https://doi.org/10.2991/AEBMR.K.210311.084
Sutriasih, E., Gede, I., Putra, C., & Suryawathy, G. A. (2013). PENGARUH INFORMASI LABA BERSIH, ARUS KAS, DAN PUBLIKASI DEVIDEN PADA VOLUME PERDAGANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 3(1). https://doi.org/10.23887/JINAH.V3I1.4041
Tampubolon, L. D. (2016). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan: Likuiditas, Aktivitas dan Leverage terhadap Penilaian Kinerja Keuangan Studi Empiris: Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2012). Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 12(1), 1–12. http://journal.ibs.ac.id/index.php/jkp/article/view/11
Wahyudi, U., & Pawestri, H. P. (2006). Implikasi struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan: dengan keputusan keuangan sebagai variabel intervening. Simposium Nasional Akuntansi, Volume 9: 1-25.
Wijaya, L. R., & B. A. Wibawa. (2010). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto
Wijaya, B. I., & Sedana, I. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen, 4(12), 22–36.
Wongso, A. (2013). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Perspektif Teori Agensi Dan Teori Signaling. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, 1(5). https://doi.org/10.33508/JUMMA.V1I5.192
Yustika, Y. (Yeni), Kirmizi, K. (Kirmizi), & Silfi, A. (Alfiati). (2015). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, operating Capacity dan Biaya Agensi Manajerial terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013). Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 2(2), 33964. https://www.neliti.com/publications/33964/
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Reni Listyawati, Fandi Galang Wicaksana
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
