DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA EMITEN SEKTOR ENERGI DI BURSA EFEK INDONESIA : CARBON EMISSION DISCLOSURE, ASSET GROWTH, DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
DOI:
https://doi.org/10.32477/4eybxq56Abstract
Keterbukaan pengungkapan emisi karbon, pertumbuhan aset dan kepemilikan saham oleh investor institusi menjadi tiga aspek yang diduga berkaitan dengan nilai pasar perusahaan sektor energi. Atas dasar tersebut, studi ini menguji ketiganya pada perusahaan energi yang tercatat di BEI selama 2022–2024, dengan data sekunder dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Populasi terdiri dari 90 perusahaan, hanya 50 perusahaan yang lolos kriteria purposive sampling sehingga selama 3 tahun total data observasi sebanyak 150 data. Data diolah dengan regresi data panel dan Random Effect Model (REM) menjadi model yang terpilih. Uji parsial menunjukkan Carbon Emission Disclosure berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Asset Growth berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan secara statistik. Sebaliknya, Kepemilikan Institusional terbukti berpengaruh positif dan signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa investor cenderung memaknai informasi emisi karbon perusahaan sektor energi sebagai gambaran risiko lingkungan dan perubahan aset serta kepemilikan institusional memiliki peran pengawasan yang dapat mendorong peningkatan nilai perusahaan
References
Anggita, W., Nugroho, A. A., & Suhaidar. (2022). Carbon Emission Disclosure And Green Accounting Practices On The Firm Value. Journal Akuntansi E-JA, XXVI(03), 464–481. https://doi.org/10.24912/ja.v26i3.1052
Asrorudin, A., Rosini, I., & Suripto. (2024). The impact of carbon emission disclosure and environmental performance on firm value with good corporate governance as a moderator. Indonesia Accounting Research Journal, 11(4), 215–229.
Databoks. (2023). 10 Negara Penghasil Emisi Karbon Dioksida (CO2) dari Sektor Energi Terbesar di Dunia (2022). Retrieved from https://databoks.katadata.co.id/energi/statistik/318f17a269c62aa/indonesia-salah-satu-penghasil-emisi-karbon-sektor-energi-terbesar-global-pada-2022
Databoks. (2025). Negara Penyumbang Emisi Gas Rumah Kaca Terbesar pada 2024. Retrieved from https://databoks.katadata.co.id/infografik/2025/11/17/negara-penyumbang-emisi-gas-rumah-kaca-terbesar-pada-2024
Dewi, F. N., & Roebiandini Soemantri. (2025). The impact of CSR disclosure , audit committees , independent commissioners , and managerial ownership on corporate value : An empirical study of basic materials sector companies listed on the Indonesian stock exchange, 8(1), 48–63. https://doi.org/10.24198/jaab.v8i1.59371
Dhanda KK, & Malik. M. (2020). Carbon management strategy and carbon disclosures: An exploratory study. Bus Soc Rev, 125, 225–239. https://doi.org/10.1111/basr.12207
Djati, W. (2025). ESDM Ungkap Sektor Energi Sumbang 12,5% ke PDB Nasional. Retrieved from https://wartaekonomi.co.id/read577176/esdm-ungkap-sektor-energi-sumbang-125-ke-pdb-nasional
Doloksaribu, R. P., Annisa, A., & Amrie, S. (2024). Bagaimana Peluang Dan Tantangan Implementasi Atas Pengungkapan Emisi Karbon Di Indonesia ?, 4(2), 125–144. https://doi.org/10.54957/jurnalku.v4i2.636
Drobetz, W., Sadok El Ghou, Omrane Guedhami, & Xinya Yu. (2025). Beyond Ownership: The Role of Institutional Investors in International Corporate Governance. Review, Corporate Governance: An International, 33(5), 1024–1038. https://doi.org/10.1111/corg.12635
Fitriasari, R., Adri Putra Nugraha, & Rizalnur Firdaius. (2023). Pengaruh struktur kepemilikian perusahaan terhadap online csr disclosure, 11(3), 95–107. https://doi.org/10.33366/ref.v10i2.5288
Hilmi, H., Lilis Puspitawati, & Ranti Utari. (2020). Pengaruh Kompetisi , Pertumbuhan Laba dan Kinerja Lingkungan terhadap Pengungkapan Informasi Emisi Karbon pada Perusahaan, 4, 296–307. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.232
Indah, N. (2025). Determinan Nilai Perusahaan : Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi di Sektor Makanan dan Minuman. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 7(1), 109–120. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v7i1.7957
IPCC. (2023). Summary for Policymakers (pp. 1–34). Intergovernmental Panel on Climate Change. https://doi.org/10.59327/IPCC/AR6-9789291691647.001
Irfani, D., & Sanjaya, R. (2024). Pengaruh Institutional Ownership , Profitability Dan Faktor Lainnya Terhadap Firm Value, 4(2), 459–472. https://doi.org/10.34208/ejatsm.v4i2.2584
Kurnia, P., Nur, D. E., & Putra, A. A. (2021). Carbon emission disclosure and firm value : a study of manufacturing firms in Indonesia and Australia Carbon Emission Disclosure and Firm Value : A Study of Manufacturing Firms in Indonesia and Australia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(2), 83-87. https://doi.org/10.32479/ijeep.10730.
Nafi, L., Putri, A., & Anismadiyah, V. (2024). Pengaruh Solvabilitas , Asset Growth dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ), 1(1), 290–300.
Nisrina, J. A., & Hartono, U. (2023). Pengaruh firm size, profitabilitas, leverage, dividend policy dan investment decision terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industrials di BEI periode tahun 2019-2023. Jurnal Ilmu Manajemen, 13, 960–973. https://doi.org/10.26740/jim.v13n4.p960-973
Purwaningsih, E., & Siddki, M. A. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi , Pendanaan dan Dividen Terhadap Terhadap Nilai Perusahaan, 3(3), 104–118. https://doi.org/10.52005/aktiva.v3i3.120
Puteri, T. K., & Wahdan Arum Inawati. (2023). Carbon Emission Disclosure pada Sektor Energi : Environmental Management System dan Environmental Performance, 15(November), 263–275. https://doi.org/10.28932/jam.v15i2.6945
Putikadea, I., & Siregar, C. S. (2023). Does Disclosure of Carbon Emission Able to Attract Investors ?, 15(1), 39–52. https://doi.org/10.26740/jaj.v15n1.p39-52
Putri, H. D., & Henri Agustin. (2023). Apakah Inovasi Hijau Dan Pengungkapan Emisi Karbon Dapat Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur?, 6(1), 107–124. https://doi.org/10.22219/jaa.v6i1.22814
Putri, & Noviari, N. (2025). The Impact of Carbon Emission Disclosure on Firm Valuation: Exploring the Moderating Role of Foreign Ownership, 2054–2068. https://doi.org/10.24843/EJA.2025.v35.i08.p05
Rachmadhika, H. A., & Firmansyah, A. (2025). The impact of carbon disclosure on firm value : Examining the role of institutional ownership in the energy sector, 8(1), 35–47. https://doi.org/10.24198/jaab.v8i1.58875
Rahmawati, O., & Inawati, W. A. (2024). Pengaruh Carbon Emission Disclosure , Green Innovation , Dan Financial Performance Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Pada kasus Sektor Energi yang Terdaftar di BEI 2021-2022 ) The Effect of Carbon Emission Disclosure , Green Innovation , and Financial Performance on Company Value ( Study on the Case of the Energy Sector Listed on the IDX 2021-2022 ), 11(6), 5670–5679.
Rezeki, E. S., Eko, S., Santoso, B., Wahyuni, S., & Dirgantari, N. (2023). Effect of Capital Structure , Company Size , Profitability , and Company Growth on Company Value Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan , Profitabilitas , dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan, 2(3), 419–438. https://doi.org/10.55927/ajabm.v2i3.5837
Risqi, M., Putri, S., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2024). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Ukuran Perusahaan , dan Pertumbuhan Aset, 8(April), 1823–1838. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1997
Sutisna, D., Moch. Nirwansyah, Sekar Ayu Ningrum, & Saeful Anwar. (2024). Studi Litelatur terkait peranan teori agensi pada konteks berbagai issue di bidang akuntansi. Karimah Tauhid 3(4), 4802–4821. https://doi.org/ 10.30997/karimahtauhid.v3i4.12973
Widayanti, A., & Suhayati, E. (2023). Firm Value Influenced By Liquidity And Institutional Ownership (Survey On Primary Consumer Goods Sector Companies Listed On The IDX Period 2017-2021), 15(1), 59–68. https://doi.org/10.34010/jra.v15i1.8570
Widiastuti, A. Y., Wikan Isthika, Purwantoro, & Agung Prajanto. (2025). Analisis Determinan Harga Saham : Peran Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Penjualan Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Review of Applied Accounting Research, 5(2), 1-13. https://doi.org/10.30595/raar.v5i2.27347
Yahya, A., Triwibowo, E., Sari, A. K., & Kartika, D. (2024). Corporate Social Responsibility Disclosure , Institutional Ownership , And Asset Growth To, 8, 59–71. https://doi.org/10.30871/jama.v8i1.7392
Yudistira, I. G. Y., Ni Putu Yuria Mendra, & Putu Wenny Saitri. (2021). Pengaruh Pertumbuhan aset, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan, 239–249.
Zhihao, H., Yujun, H., & Shuaishuai, Z. (2024). The Possibility and Improvement Directions of Achieving the Paris Agreement Goals from the Perspective of Climate Policy. Sustainability, 16(10), 4212. https://doi.org/10.3390/su16104212
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Dina Ayu Kusuma Wardini, Mariana
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
