ANALISIS HARGA BATUBARA, EFISIENSI BIAYA, DAN PROFITABILITAS PT ATLAS RESOURCES TBK 2021–2025
DOI:
https://doi.org/10.32477/nn1a4224Keywords:
harga batubara; efisiensi biaya; profitabilitas; margin laba; PT Atlas Resources TbkAbstract
Harga batubara bergerak ekstrem selama 2021–2025 dan menguji ketahanan margin produsen Indonesia. Penelitian ini menganalisis kaitan harga batubara, efisiensi biaya, dan profitabilitas PT Atlas Resources Tbk periode 2021–2025. Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif deskriptif dengan data sekunder berupa laporan tahunan perseroan, harga Newcastle dari Bank Dunia, dan Harga Batubara Acuan (HBA) Kementerian ESDM. Analisis mencakup rasio profitabilitas, rasio dan biaya per ton, serta korelasi Pearson dan Spearman yang dibaca secara indikatif karena jumlah pengamatan sangat kecil. Hasilnya menunjukkan pendapatan tumbuh 3,15 kali karena volume penjualan naik 6,04 kali, sementara harga Newcastle turun 68,6% dari 2022 ke 2025. Beban pokok per ton turun 40,3% selama 2021–2025, tetapi pendapatan per ton turun 47,8%, sehingga margin laba kotor menyusut dari 22,96% menjadi 7,23% dan margin usaha negatif sejak 2024. Korelasi kuat antara harga dan margin laba bersih sangat bergantung pada tahun 2022. Efisiensi biaya per ton belum cukup mengimbangi penurunan harga, dan leverage tinggi membuat laba bersih tetap tipis. Perseroan perlu memperkuat pengendalian biaya dan struktur permodalan
References
Aisah, S.N. (2025) 'Corporate governance dan efisiensi biaya: studi empiris berdasarkan teori profitabilitas-efisiensi', Jurnal Akuntansi Kediri. Available at: https://ojs.unpkediri.ac.id/index.php/akuntansi/article/download/27259/5018.
Anggadini, S.D. and Juliana, D. (2017) 'Factors affecting profitability', STAR, 14(3), pp. 1–7. doi:10.55916/jsar.v14i3.15.
Azizeh, F. (2025) 'Pengaruh TATO, DER, CR, dan NPM terhadap perubahan laba pada perusahaan sub sektor batu bara BEI 2020–2023', EBISMEN. Available at: https://journal.unimar-amni.ac.id/index.php/EBISMEN/article/download/3686/3029.
Davis, C. and Davis, E. (2014) Managerial Accounting. 2nd edn. John Wiley & Sons.
Endri, E. (2021) 'Capital structure and profitability: evidence from mining companies in Indonesia', Montenegrin Journal of Economics, 17(4). doi:10.14254/1800-5845/2021.17-4.12.
Endri, E., Utama, A.P., Aminudin, A. et al. (2021) 'Coal price and profitability: evidence of coal mining companies in Indonesia', International Journal of Energy Economics and Policy, 11(5), pp. 363–368. doi:10.32479/ijeep.11503.
Energy Shift Institute (2025) Coal mining in Indonesia: the paradox of profitability. Available at: https://energyshift.institute/wp-content/uploads/2025/06/Energy-Shift-Institute_Coal-Mining-In-Indonesia-Report-The-Paradox_202506.pdf.
Fatmasari, S., Mustari, M., Ridwan, R. and Malik, R.A. (2024) 'Pengaruh harga pokok produksi, biaya operasional, dan penjualan bersih terhadap laba bersih', BISMA: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 18(2), pp. 93–102. doi:10.19184/bisma.v18i2.46602.
Gudio, H.T. (2024) 'Pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan pertambangan batu bara di BEI', Jurnal JMIE. Available at: https://journal.ppmi.web.id/index.php/jmie/article/download/2165/1476.
Hansen, D.R. and Mowen, M.M. (2007) Managerial Accounting. 8th edn. South-Western Cengage Learning.
Hidayat, D. and Handoyo, S.E. (2024) 'Factors affecting the profitability of coal mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange', EPRA International Journal of Multidisciplinary Research, 10(7), pp. 112–120. doi:10.36713/epra17695.
Hikmah, D. (2023) 'Analisis pengaruh rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas terhadap harga saham', Jurnal JEBI. Available at: https://jurnal.stiebi.ac.id/index.php/Jebi/article/download/14/9.
Jamarudin, A. and Damayanti, N.R.A. (2025) 'Geopolitical risk, price of coal, dan coal cash cost terhadap nilai perusahaan energi', Lobi Jurnal. Available at: https://ejournal.uinsgd.ac.id/index.php/lobi/article/download/1274/436/4962.
Kementerian ESDM (2021) Keputusan Menteri ESDM Nomor 139.K/HK.02/MEM.B/2021 (pemenuhan kebutuhan batubara dalam negeri dan harga patokan). Available at: https://jdih.esdm.go.id/dokumen/download?id=Kepmen+ESDM+No.+139.K_HK.02-MEM.B-2021_new.pdf.
Kementerian ESDM (2022a) Hindari pemadaman 10 juta pelanggan PLN, pemerintah larang sementara ekspor batubara. Available at: https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip-berita/hindari-pemadaman-10-juta-pelanggan-pln-pemerintah-larang-sementara-ekspor-batubara.
Kementerian ESDM (2022b) Keputusan Menteri ESDM Nomor 13.K/HK.02/MEM.B/2022 (pedoman pengenaan sanksi pemenuhan kewajiban pasokan batubara dalam negeri). Available at: https://jdih.esdm.go.id/dokumen/download?id=Kepmen+ESDM+No.+13.K-MB.021-MEM.B-2022.pdf.
Kementerian ESDM (2023a) Kementerian ESDM terbitkan HEESI 2022. Available at: https://www.esdm.go.id/en/media-center/news-archives/kementerian-esdm-terbitkan-heesi-2022.
Kementerian ESDM (2023b) Menteri ESDM patok HBA kalori tinggi per Mei di angka USD206,15/ton. Available at: https://esdm.go.id/en/media-center/news-archives/menteri-esdm-patok-hba-kalori-tinggi-per-mei-di-angka-usd20615-ton.
Kementerian ESDM (2025a) Laporan kinerja Kementerian ESDM tahun 2024. Available at: https://esdm.go.id/assets/media/content/content-laporan-kinerja-kementerian-esdm-tahun-2024.pdf.
Kementerian ESDM (2025b) Laporan kinerja Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara tahun 2024. Available at: https://www.esdm.go.id/assets/media/content/content-laporan-kinerja-ditjen-mineral-dan-batubara-tahun-2024.pdf.
Listrik Indonesia (2022) 'Awal 2022 HBA turun ke US$158,50 per ton', 8 January. Available at: https://listrikindonesia.com/detail/9060/awal-2022-hba-turun-ke-us15850-per-ton.
Nafisah, U. and Daryanto, W.M. (2020) Financial performance analysis and its correlation with stock price: a case study of Indonesia LQ 45 coal mining companies. IPMI International Business School repository. Available at: https://repository.ipmi.ac.id/949/.
Najib, M.A. (2023) 'Pengaruh harga batubara, earning per share dan return on assets terhadap harga saham perusahaan pertambangan batubara', JIMFEB UB. Available at: https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/5842/5140.
Parawansha, A. (2024) 'Quantitative analysis of financial distress determinants for mining companies', ICONIES Proceedings. Available at: https://conferences.uin-malang.ac.id/index.php/iconies/article/download/3533/1903.
Pemerintah Republik Indonesia (2022) Peraturan Pemerintah Nomor 15 Tahun 2022 tentang perlakuan perpajakan dan/atau penerimaan negara bukan pajak di bidang usaha pertambangan batubara. Available at: https://jdih.kemenkeu.go.id/dok/pp-15-tahun-2022.
PT Atlas Resources Tbk (2021–2025) Laporan tahunan 2021, 2022, 2023, 2024, dan 2025. Jakarta: PT Atlas Resources Tbk.
Rahman, F. et al. (2025) 'Strategi pengendalian biaya dalam meningkatkan profitabilitas perusahaan', Jurnal Riset Multidisiplin Edukasi (JURMIE). Available at: https://journal.hasbaedukasi.co.id/index.php/jurmie/article/download/1364/1238/4239.
Ramadhani, M. (2024) 'Analisis BOPO dan net interest margin terhadap return on assets berdasarkan teori profitabilitas', Indo Jurnal Press (JIEMI). Available at: https://indojurnal.com/index.php/jiemi/article/download/3628/3151.
Rusdi, E.J. (2026) 'The impact of capital structure on firm value in the Indonesian coal industry', Journal of Sustainable Economic and Business (JOSEB). Available at: https://journal.arepublisher.com/index.php/joseb/article/download/350/136.
Sihombing, P. (2023) 'Financial performance and capital structure on firm value with coal reference commodity price as a moderating variable', SanScientific RBM Journal. Available at: https://sanscientific.com/journal/index.php/rbm/article/download/80/224.
Siregar, A.U. (2024) Pengaruh efisiensi biaya produksi terhadap laba. Repositori Institusi UMA. Available at: https://repositori.uma.ac.id/jspui/bitstream/123456789/22905/1/088330025%20-%20Rahmadani%20-%20Fulltext.pdf.
Sulaiman, N.T.T. (2025) 'Analisis kinerja keuangan pada perusahaan pertambangan batu bara', Center of Economic Student Journal (CSEJ). Available at: https://jurnal.fe.umi.ac.id/index.php/CSEJ/article/download/1445/883.
Sumarsan, T. (2021) Manajemen keuangan: konsep dan aplikasi. Jakarta: Campustaka. Available at: https://admin.methodist.ac.id/cdn/File/BukuThomas/Buku%20Referensi%20Manajemen%20Keuangan.pdf.
Sumirat, E., Hakam, D.F. and Budin F, I.S. (2023) 'The impact of Russian-Ukraine conflict on profitability and valuation of Indonesian coal stocks', Journal of Economics and Business UBS, 12(6). Available at: https://garuda.kemdiktisaintek.go.id/documents/detail/5696323.
World Bank (2024) Commodity markets outlook: Pink Sheet, March 2024. Available at: https://thedocs.worldbank.org/en/doc/5d903e848db1d1b83e0ec8f744e55570-0350012021/related/CMO-Pink-Sheet-March-2024.pdf.
World Bank (2026) Commodity markets outlook: Pink Sheet, October 2026. Available at: https://thedocs.worldbank.org/en/doc/74e8be41ceb20fa0da750cda2f6b9e4e-0050012026/related/CMO-Pink-Sheet-October-2026.pdf.
Yohanes (2023) 'Pengaruh profitabilitas, harga komoditas batubara dan inflasi terhadap nilai perusahaan pertambangan batubara', Jurnal Ilmudata (RIGGS). Available at: https://journal.ilmudata.co.id/index.php/RIGGS/article/download/3486/2651.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Hana Fitria Agustin, Pingkan Zefanya, Sherly Margareta, Risky Budianto
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
